作为在证券行业拥有15年从业经验的资深人士,他如何看待当前全球央行集体降息之举?在央妈们纷纷加入降息大潮之际,大类资产价格将受到怎样的影响?未来资本市场又将如何走?

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本期嘉宾介绍:潘玮杰,泰兴基金研究部及总裁办,总经理助理,目前担任上海利可资产管理有限公司执行董事,多年来深入研究国际宏观经济体系,具备国际化视野。十五年国内证券从业经验,擅长从宏观角度分析市场行为,深耕国内债券市场,2013年至2018年复合增长率超过11%。

作为在证券行业拥有15年从业经验的资深人士,他如何看待当前全球央行集体降息之举?宽松货币政策是否是提振经济的良药?在央妈们纷纷加入降息大潮之际,大类资产价格将受到怎样的影响?未来资本市场又将如何走?对此,东方财富网邀请到了上海利可资产执行董事潘玮杰先生做客《财富观察》栏目,跟大家分享精彩观点。

潘玮杰在接受采访时表示,自8月份以来,全球多家央行先后宣布降息。从整体上看,全球性的货币宽松政策已经有了一个非常明确的方向。但从欧洲和日本长期实施超级负利率的经验来看,宽松货币政策对经济增长的推动作用并不明显。

同时,潘玮杰还表示,在全球央行集体降息之际,人民币资产(特别是中国国债)对外国投资者形成非常明显的吸引力。

国内方面,随着中国金融体系进一步向市场化方向演进,股市和债市都将因此受益。他预计未来六个月中,债券市场会随着外资的流入和中国央行的中性货币政策而表现良好。同时股市有可能在宏观数据出现一定幅度的好转之后,出现一个长期缓慢的上涨态势。

以下为全文采访实录:

主持人:观众朋友们大家好,欢迎收看这一期的财富观察。让我们一起认识一下上海利可资产管理有限公司执行董事潘玮杰先生,首先我们通过短片来认识一下潘老师。

主持人:我们欢迎潘老师做客,潘老师,您好。

潘玮杰:主持人好,各位观众大家好!非常高兴有机会能够通过东方财富提供的机会和平台和大家交流。

主持人:在全球利率中枢不断下行的背景下,越来越多的经济体加入负利率的货币政策,从货币政策的角度上看,您是如何看待这一现象?

潘玮杰:2019年的9月10号,是欧洲央行首先宣布了降低十个基点的存款利率,达到了-0.5%,这个也是欧洲央行从2016年以来的首次降息,已经时隔三年多了。欧洲央行同时还宣布了从11月11号开始,每个月进行一个资产购买计划,每个月的购买量是200亿的欧元。这也就意味着欧洲央行重启了量化宽松的QE政策。

9月19号,大家都知道美联储也宣布了一个利率决议,把联邦基准利率又一次下调了25个基点。当然这一次下调以后,特朗普总统还是依然是不满意的,仍然批评美联储应该效仿欧洲央行把利率降得更低,甚至是零利率,乃至是负利率。我们也看到了,虽然英国和日本央行都维持了利率不变,但是日本央行应该已经维持了十多年的负利率状态,虽然没有降息,但是负利率状态已经维持了十多年了。所以大家可以看到从8月份以来,全球25个央行都先后宣布了降息的利率决议。所以从总体上来看,全球性的货币宽松政策已经是有了一个非常明确的方向。

主持人:9月19号美联储降息25个基点,美联储主席鲍威尔称“适度”的政策行动足以维持美国的经济发展,您是如何看待负利率政策的?

潘玮杰:好的,我们首先看一下美国经济现在基本面状况,这一次的降息决定公布之后,市场还是对能不能维持美国经济的这样一个适度增长,产生了一定的矛盾。从美国的宏观数据角度上来看,其实也是有一些矛盾的,比如说美国制造业指数其实是已经是在荣枯线之下了,而且是37个月以来的最低点。但是消费数据还是非常强劲的,就业数据的表现也基本上可以符合市场对就业的预期。3.7%的失业率也是保持在美国的历史水平的最好的这样一个状态。所以市场在降息决议公布之前,就一度出现了对降息预期发生了一个非常大的变化,就认为有可能这一次的降息这未必会实现,这个也是一个非常有意思的情况。

主持人:您觉得负利率政策会给市场带来哪些不一样的变化呢?

潘玮杰:好的,首先我解释一下负利率政策的含义。负利率政策并不是指说商业银行需要给存款客户倒贴利息,这个是不对的,就是负利率政策如果是需要这样子的话,存款还需要倒过来给商业银行钱的话,我想也不会有人去存款了,这个是不现实的,也肯定会导致银行的全面挤兑。 【详情】

潘玮杰表示,目前从整体上看,全球性的货币宽松政策已经有了一个非常明确的方向。【详情】
潘玮杰表示,从欧洲和日本长期实施超级负利率的经验来看,宽松货币政策对经济增长的推动作用并不明显。【详情】
潘玮杰先生表示,由于美元流动性紧张,全球大类资产价格并没有在降息的预期下走出令人符合市场预期的行情。【详情】
潘玮杰先生表示,在全球央行集体降息之际,人民币资产(特别是中国国债)对外国投资者形成非常明显的吸引力。【详情】
潘玮杰先生表示,预计未来六个月中,股市有可能在宏观数据出现一定幅度的好转之后,出现一个长期缓慢的上涨态势。【详情】
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