作为在私募基金行业拥有多年投资经验的市场人士,他有哪些独特的投资理念与策略?私募基金投资的优势有哪些?投资者在挑选私募基金产品时需要看哪些指标?基金管理中应该如何处理短期净值压力与长期价值之间的冲突?

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本期嘉宾介绍:范虎城,毕业于上海交通大学自动化系,先后从事研究员、基金经理工作,现任上海文多资产总经理。范虎城先生十八岁起进入证券市场,历经三轮牛熊,范先生市场敏锐度较高,擅长自下而上选股,秉承长期投资理念,崇尚投资风险事前控制;所管理的上海文多资产旗下私募基金近四年年均换手不足一次,年化复合收益率为22%(费后),连续四年在不同市场风格下业绩均位居市场前列。

作为在私募基金行业拥有多年投资经验的市场人士,他有哪些独特的投资理念与策略?私募基金投资的优势有哪些?投资者在挑选私募基金产品时需要看哪些指标?基金管理中应该如何处理短期净值压力与长期价值之间的冲突?对此,东方财富网邀请到了上海文多资产总经理范虎城先生做客《财富观察》栏目,与大家分享观点。

范虎城在接受采访时表示,相较其他投资方式而言,私募基金的投资风格更加稳健,操作上更加灵活,而且私募基金更多关注的是绝对收益,而非相对收益。对于投资者来说,挑选私募基金产品时要看长期收益率、基金持股的分散度以及夏普指数等指标。从行业角度看,范虎城表示更看好科技、医疗等增量行业的投资机会。

以下为全文采访实录:

主持人:观众朋友们大家好,欢迎收看新一期的《财富观察》。私募基金的这种投资方式现在越来越受到投资者的欢迎,那么作为私募基金投资的管理人,他的哪些投资的方法或者是经验,可以值得我们借鉴和学习,我们首先通过短片来认识一下今天的来宾。我们欢迎范总的做客,范总您好。

范虎城:主持人好,观众朋友好,很高兴今天来到东方财富这个平台,和大家交流一下我投资的思路和平时的经验。

主持人:私募投资的这种投资方式刚才也提到了,现在是比较受到我们投资者的关注。但是关于私募基金投资的一些优势,大家其实了解地并不是特别的详尽,首先给大家介绍一下。

范虎城:私募基金相对于其他的投资方式而言,我觉得其实是有很多的优势。比如说私募基金的投资风格,首先是肯定更加稳定一些。因为大多数私募基金的老板,就是这个公司核心的投资管理人,一般来说有比较一贯的投资风格和策略,不太像其他容易出现人员流失或者人员流动,出现投资风格的变化。

第二个,其实私募基金更多关注的是绝对收益,而不是相对收益。因为私募基金的收益主要来自于客户提成,而不是管理费,所以相对于其他的,比如公募,他可能更关注排名,关注一年期,两年期,三年期相对的排名,这个可能在牛市的时候可能更加急进一些。但是对于私募而言,因为他更关注的是绝对收益,所以在震荡市和熊市的时候,优势可能更大。

第三个,因为私募操作会比较灵活,特别是自主发行的私募,它的仓位控制,或者它具体的持仓,或者它的投资决策流程会比较短,操作也会比较灵活。还有一点私募基金经理个人和基金的业绩,挂钩可能更加地紧密,更能够发挥优秀的投资人,主观能动性和投资的潜力。

就我个人经历而言,我觉得私募基金这个行业的出现,给了很多有潜力的人进入财富管理行业的机会。投资这个事业,其实是离不开丰富的知识,需要不断地学习和积累。但是相比知识更重要的,我认为商业判断力,比如说投资管理者稳定的心态,执行力,或者情绪管理能力,我觉得这些要素大部分时候我们的业内人士不是特别提及。但是在我看来,这个是一个优秀的投资管理者与生俱来的一些素质。因此私募基金的出现,给了市场上客户更多的选择,也给了市场上有潜力的投资管理人更多的机会。

主持人:下面就落实到我们如何去挑选一个非常适合自己,或者说一个好的私募基金的产品。范总您觉得哪些指标是比较重要的?

范虎城:我觉得第一个指标,或者说最重要的指标,其实还是一个长期的收益率。毕竟您投资这个思路,投资公募也好,或者自己买股票也好,更重视的其实是收益率。当然我要说明的一点,可能这个收益率更多的是长期的,比如说五年,十年的收益率,而不是一个月或者一年的收益率,我觉得这个是最重要的一点。我们这个私募从阳光私募最早到现在也有十五六年,其实也有很多私募已经有十年以上的历史,这个收益率大家也是看得到的。

第二个,如果说你短期的观察,比如一年,两年,三年来观察私募的业绩,我认为这个和持股的分散度,和持有行业的分散度我认为也很重要。即使是熊市的时候,比较大的熊市,可能也会有三千多只股票,可能也会有一些股票涨的也会很好,少数的股票。或者说结构性的牛市,可能就是有一些行业涨的很好,如果我一个私募,我一个产品,比较大的重仓在一个行业,或者说单个的几个股票里面,可能它的业绩短时间内会非常好。但是未来的这个收益,不确定性就会比较大,我觉得投资者面临的风险也会比较大。

还有一点,从数量化或者数字化的角度来评判,比如夏普指数,夏普比例其实是考量收益之余,投资者所面临的风险问题。所以基金的净值增长,到底是承受较高的风险获得的,还是承受较低的风险获得的,我认为夏普比例这个指标也是比较重要的。 【详情】

私募基金的投资风格更加稳健,操作上更加灵活,而且私募基金更关注绝对收益。【详情】
范虎城在节目中表示,对于投资者来说,挑选私募基金产品时要看长期收益率、基金持股的分散度以及夏普指数等指标。【详情】
范虎城先生在节目中表示,从行业角度看,范虎城表示更看好科技、医疗等增量行业的投资机会。【详情】
范虎城在节目中表示,就其个人而言,在选择股票或者选择公司的时候,会有比较强的主观因素在里面。【详情】
范虎城先生在节目中表示, 短期净值涨跌无法掌控,整体而言,私募基金还是要着眼于长期的价值。【详情】
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